101年04月份  第609期之二 生技集團化 多角經營孵金雞這幾年來台灣生技產業如雨後春筍般蓬勃發展,自然也在投資市場掀起掛牌風,而觀察新掛牌個股可發現,生技產業正朝集團化趨勢發展。 文.劉怡妤 ![]() 如果是配戴隱形眼鏡的投資人,一定知道生技類股股王精華(1565),更必須關注即將掛牌的F-金可(8406)。知名度很高的四物鐵、長大人系列保健食品,為中天(4128)貢獻大部分營收,其轉投資公司棉花田也即將登錄興櫃。 受惠微整形風潮,佳醫(4104)集團除投資子公司曜亞(4138)代理醫美器材,更直接成立佳醫美人診所。 如果多用點心思注意,這些產品在我們身邊比比皆是,而這些都是投資焦點所在。
掛牌熱 母公司撐腰生技類股瘋掛牌,首檔農業生技股F-龍燈(4141)於四月二十五日掛牌上市,F-金可二十七日以每股二一○元上櫃,緊接在後有東生華(8432)在三十日轉上櫃,生技族群生力軍炒熱市場,吸引投資目光。 而F-金可與東生華這兩家新掛牌上櫃公司,更有一大共通點,即是均有母公司撐腰,也顯示出生技企業正朝集團化發展,以多元布局將版圖擴展至不同市場來穩固公司營運,而率先開啟生技集團化的是轉型為控股集團的永信控股(3705),跳脫過往的純製藥廠商,轉以控股方式全球化分工與布局。 目前生技公司集團化經營模式多採新藥(或學名藥)、保健品(或醫療級保養品)、通路,三大領域分頭合擊達到加乘效果。 專門研發中草藥新藥的中天集團,便是運用此集團分工合作方式將餅做大,旗下的合一(4743)與泉盛興櫃(4159)便由中天切割出來,各自研發不同領域新藥,而保健品與通路則是維持集團現金流的重要來源,多管齊下的做法才能讓集團捱過新藥研發的漫長時期。另外,從資本市場籌資當然也是快速取得便宜資金的有效方式,也因此多家生技公司積極培養子公司公開發行。 回台第一上櫃的F-金可為寶島科(5312)海外轉投資公司,寶島科持有股權為二一.六二%,近三年營運表現隨著金可二○○七年成立後,獲利一路成長,F-金可布局大陸市場成果豐碩,旗下百分之百持有的海昌眼鏡市占率達三五%,為大陸第一大品牌,不僅挹注母公司寶島科業外獲利,也推動股價走高。 F-金可股權目前掌握在寶島眼鏡蔡國洲家族手中,其家族握有股權達三三.四四%,加總寶島科持股,可掌控股權達五五.○六%,完全掌握經營管理,同時也有利於兩家公司資源整合;計畫海昌品牌拋棄式隱形眼鏡,將挾著大陸市占第一的名氣回攻台灣。
隱形眼鏡雙雄近身拚搏同時兼任F-金可董座的寶島科董事長蔡國洲表示,五月產品上市後將快速拿下日拋市場一成市占率,利用寶島眼鏡在通路上的優勢回頭搶攻台灣隱形眼鏡市場,而台灣銷售產品由位於中科的工廠生產,中科生產線專注朝高階隱形眼鏡產品發展,除提供台灣市場外,將銷往大陸一級城市。 寶島眼鏡將於五月銷售海昌隱形眼鏡,此舉對台灣另一家品牌廠帝康將造成排擠效應,由於寶島眼鏡目前為全台最大的通路商,若寶島科力拱子公司品牌產品,自然就會壓縮欠缺通路優勢的帝康,生產行銷帝康的精華,類股股王地位將因為欠缺通路優勢而備受挑戰,而精華帝康品牌難以攻下大陸市場,就是因為欠缺通路行銷管道,因此改以代工為主。 話雖如此,法人認為海昌銷回台灣對於帝康市占影響有限,因隱形眼鏡屬於高黏著度產品,消費者很難任意更換使用牌子,且寶島科通路占精華業績比重不到三%,因此衝擊有限。(文未完) ※理財周刊609期更多精采文章: ◎封面報導>母以子貴 ◎關鍵強股>F-金可掀比價效應 寶島科具投資價值 ◎全球理財觀>改革! 已是不得不的路 ◎特別企畫>下一個房市起漲區 捷運機場線橘子紅了 ◎贏家祕笈>跌勢明顯 整理時間還要延長 ◎特別企畫>機場捷運等三鐵齊聚 為桃園房市鍍金 ◎基金贏家>市場漲多修正後 投資機會將浮現 ◎基金風向球>人民幣國際化 點心債夯 ◎美股前線>企業獲利支撐盤勢 美股高檔震盪 ◎能量論台股>多空激烈交戰 台股區間震盪 ◎保險指南>合庫推房貸壽險 把愛留給最愛 ![]() 更多精采內容,請見《理財周刊》609 期
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