專攻包裝材料的旭源將於二十三日掛牌上櫃，預估承銷價在二十一?二十三元區間，預估今年營收規模年成長二五％。

文．劉怡妤　

　　旭源(8421)主要從事包裝印刷標籤製造，公司利基點在於橫跨產業鏈上中下游，從最上游的模料粒子、套標機器到商標薄膜均自行生產，正因為公司技術成熟，成為海外大廠競相合作的對象，希望藉由成立合資公司獲得旭源技術支援，因此，海外市場成為旭源未來穩定成長的關鍵。

　　除了海外市場，食品積層袋是旭源國內市場重要動能，由於台灣飲料商標已趨近飽和，旭源也與龍頭廠取得平起平坐的地位，但國內屬於買方市場，價格由飲料大廠所把持，所以毛利與獲利難有大幅成長。因此，旭源跨入積層袋印製生產，預估明(二○一三)年下半年業績能倍數成長，為營運獲利另一重要動能。《理財周刊》訪問董事長黃南源，以下為訪談摘要。

合資設廠 搶賺海外飲料商機

　　《理財周刊》問(以下簡稱問)：公司成立八年，營收規模逐年成長，競爭優勢為何？

　　黃南源答(以下簡稱答)：我們在機器、印刷和原料上都有自行生產與設計能力，這三大領域向來由不同公司供應，一出問題就出現各家公司互踢皮球的情況，造成飲料廠很大的生產問題。

　　而旭源同時供應這三項產品，一次解決客戶的難題，所以我們能夠很快的吃下市場，尤其全世界與旭源同樣具備這三項技術的只有兩家，我們是其中一家。

　　 巴西乳製品大廠Flamboyant相中旭源技術，與我們合資成立公司，旭源印刷廠股權占五一％，明年第一季開始量產，海外市場將是旭源後續成長的重要動能。

　　 問：除了巴西之外，後續還將開拓哪些海外市場？

　　答：明年海外市場會有明顯助益的有日本、巴西、印度，日本我們也耕耘一陣子了，明年可以開花結果，除了巴西之外，印度也是具有人口紅利的國家，也是我們選定必須要切入的市場，預計明年也會出現成效。

　　通常海外市場耕耘到發酵需要一年的時間，因此，下半年到明年，我們積極將觸角延伸至東南亞市場，可以在二○一四年出現成效。

積層袋客製化服務 毛利優

　　問：對於大陸市場，是否有進入的規劃？

　　 答：我們過去曾規劃在大陸設廠，廠房用地也確定了，後來因為鄰近的食品大廠擴廠緊鄰我們的用地，在政府協調下，我們被迫退出。因為最好的布局時機點已經過了，現在大陸標籤市場已經陷入肉搏戰，如果旭源要過去，必須一次就讓機器、印刷、原料三項同時到位，否則旭源就沒有優勢，很難打這場勝仗。所以大陸市場必須再審慎觀察。

　　問：旭源在嘉義打造食品級工廠，積層袋主要在那生產，目前接單狀況如何？

　　答：積層袋主要用作食品包裝，因為直接接觸食物，所以包含材質、印刷油墨等，都必須符合食品級規範，所以我們設立嘉義廠，也因為建廠，導致今年ＥＰＳ無法大幅成長。

　　目前積層袋以中小食品業者為主要客戶，因為旭源這塊業務剛開始，所以先服務中小客戶，嘉義廠已經送件申請統一食品工廠認證，所以明年可望接一些大客戶訂單，目前手頭上大客戶為台糖。

　　雖然我們目前服務的客戶不大，但毛利不錯，因為我們幫客戶設計印刷圖案，客製化拉高毛利表現，而積層袋毛利比標籤好，明年下半年淋膜機台購入後，積層袋業務就可放量，業績將可倍數成長。(文未完)

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