水資源及能源基金有契機 美國頁岩氣繁榮所帶來的廉價天然氣，為美國能源企業向中國出售燃料創造新的契機，但不論是歐洲或中國，頁岩氣的發展勢必面臨巨大挑戰，而改革過程中也讓水資源及能源基金有不同的受惠空間。

文．洪佩玲

　　從國際能源署(ＩＥＡ)今年一月四日發布報告顯示，美國頁岩氣主要產出為Eagle Ford、Bakken、Marcellus、Permian、 Niobrara和Haynesville等六個區域，又以Bakken及Eagle Ford產量最高。

　　另外，根據今年四月美國能源情報署(ＥＩＡ)發布報告顯示，儘管2012年加州地區頁岩油蘊藏量下調，但整體可開採蘊藏量相較2011年增加四十五億桶，其中深藍色區塊的Eagle Ford和Bakken區域是頁岩油產出成長的重心，由圖中可看出開採的蘊藏量持續上調。

烏克蘭事件 引歐洲能源多元發展

　　 目前ＥＩＡ仍持續上調美國整體可開採蘊藏量，所以加州可開採的儲量調整並不影響整體美國頁岩油可開採蘊藏量。再者，美國頁岩氣蘊藏量雖非首位，因擁有獨有探勘技術、政策配合以及地形許可，且經濟效應佳，企業願意開採，所以產量持續增長。

　　事實上，歐洲的天然氣需求有30％左右依賴俄羅斯進口，之前的烏克蘭危機驗證了許多相關行業和美國高官極力希望歐洲發展自己的頁岩氣行業的呼應，支持者希望這樣能夠幫助歐洲擺脫對從俄羅斯進口天然氣的依賴，想辦法保護歐洲的能源供應不受與俄羅斯地緣政治的影響，換句話說，歐洲需要考慮如何進一步實現能源來源的多元化。

　　根據ＥＩＡ估計，歐洲潛在的可開採頁岩氣儲量達470萬億立方英尺(約合十三萬億立方米)，相當於美國可開採頁岩氣儲量的80％。

開發頁岩氣 有助提升歐洲競爭力

　　但是法國和德國等幾個歐洲最大的潛在天然氣供應國都因擔心可能造成水污染，而禁止採用水力壓裂開採技術，導致減緩其他地方的勘探進程。歐洲一些能源密集度最高的產業開始向歐洲各國政府施壓，要求開發頁岩氣，他們認為開發頁岩氣有助於提升歐洲的競爭力。

　　因此，歐洲在頁岩氣勘探方面一直處於初期階段。對照之下，美國的頁岩氣產量飆升，以致降低了美國國內天然氣價格，並且減少了對能源進口的依賴。

　　相較於美國，歐洲本身缺少天然的優勢，如歐洲人口密度更高，能用來建設大型天然氣生產設施空間有限，企業想要獲得開採許可非常困難，由於歐洲的土地所有者不能享有其物業下開採的天然氣的利益，因此，這些所有者要求開發商入駐的動機就沒那麼強烈。在歐洲開採頁岩氣所需的探勘設施和其他設備也不足，而採購這些東西可能需要相當長時間。

促進頁岩氣繁榮 中國三大挑戰

　　另外，美國頁岩氣繁榮所帶來的廉價天然氣，為美國能源企業向中國出售燃料創造新的契機。中國頁岩氣開發去年取得進展，但要想實現政府的產量目標，頁岩氣行業必須取得遠快於現在的發展速度。

　　事實上，中國頁岩氣行業的發展現狀及未來的巨大挑戰，例如到目前為止，只有中國石油化工(600028.SH，簡稱：中國石化)及中國石油天然氣集團(簡稱：中國石油集團)合作的荷蘭皇家殼牌(RDSB.LN)兩家公司在中國頁岩氣開發方面取得突破。

　　再者，中國希望複製美國頁岩氣熱潮，但至今中國開鑿的頁岩氣井不到一百口，而美國大約有四萬口，意味著中國還有大量的鑿井工作要開發，中國石化提出要快速提高頁岩氣產量；根據中國石化資料，位於重慶市的涪陵頁岩氣田今年將實現年產能十八億立方米，明年產能將擴大至五十億立方米，2017年擴大至一百億立方米。

　　最後，美國頁岩油產業也需仰賴水資源協助，相同的中國頁岩氣勘探面臨的一個挑戰就是水資源，對此，KBI全球水資源基金經理人Matthew Sheldon(馬修．薛爾登)認為，目前油氣開採大多利用「水力壓裂技術」，乃藉由水灌注地底讓油氣向上噴發後採集頁岩油，但在中國許多地方，獲得頁岩氣開採所必須的水至今仍是個難題。

　　基於以上三大主因，中國最近做出一些促進私營部門參與及實施改革的決定，例如國有石油公司採取更多的措施，向民營資本開放上游和下游產業，這也將加快頁岩氣生產的進展，預計這些決定將有助於頁岩氣行業的發展，但勢必還有許多待解的問題需要去克服。

　　據統計，從用水採集到廢水排出處理的一個完整開採過程，將消耗水量近一千七百萬公升(約七座奧林匹克游泳池)，不僅用水量龐大且水質要求甚嚴，或許對中國來說水是個難題，但換個角度來看，也順勢為水資源產業帶來新投資契機。

頁岩氣趨勢 水資源及能源基金受惠

　　德盛安聯全球油礦金趨勢基金經理人林孟洼指出，美國因頁岩油產量增加，原油產量達每日八四三萬桶，創下一九八六年來新高，而頁岩油占美國石油總產量近三成，頁岩油產量的迅速成長，促使美國原油產量自2012年後明顯成長，比1970年的最低點成長了近兩成。(文未完)

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