文．莊孟翰

　　國內房價居高不下，最近更有建商在各大媒體大幅刊登中國大陸藝人代言的促銷廣告，主要原因即著眼於ECFA與陸客自由行的利多題材；其次，由於投資客亦普遍看好這一商機而導致店面價格持續上漲，漲幅並超過租金增幅，使台北市區店面投資報酬率由第2季的2.41％下跌至1.99％，首次跌破2％創歷史新低。主要還是預期心理作祟，導致買方追高、賣方惜售，並逐漸形成店面漲幅超越住宅、商辦之異常現象。

　　因此，中央銀行最近特別就「以總體審慎政策因應高房價問題」進行探討，除提出陸客自由行題材助漲房價之警告，並不忘提醒今後將會加強奢侈稅與預售屋轉售權利金之稽徵，以貫徹抑制投機炒作決心。

　　最近國稅局亦再次宣示積極稽查逃漏奢侈稅具體作法，並一再強調相關不動產交易清冊於8月彙整後，將針對漏報或利用人頭炒房的投機客進行查核，最高處以2.5倍罰鍰。還一再提出在國稅局發函前自行補繳稅額，只須加計利息，一旦發函後，除追繳稅額之外還須處以2.5倍罰鍰警告。

　　更值得注意的是，就國稅局懲處規劃，如係利用人頭炒房，除要依持有期限在1年以內者課徵15％、1~2年內課徵10％奢侈稅之外，還須再處以2.5倍罰鍰，合計總稅負分別高達35％、52.5％。不難了解，只要政府下定決心嚴格執行，一旦房市景氣出現逆轉，殺傷力必不容小覷。

　　此外，最近大陸經濟情勢漸趨嚴峻，陸委會提出警告，認為人民銀行緊縮政策導致中小企業告貸無門，瀕臨集體倒閉邊緣，影響所及，房市泡沫化問題將逐漸浮現，長久以來潛藏的不良貸款將嚴重衝擊地方財政及各大鉅額投資，亦有不少國際投資人士預測大陸經濟未來可能出現「硬著陸」。無獨有偶，國際經濟大師大前研一最近亦提出大陸房地產泡沫化看法，主要觀點為房地產市場若再惡化下去，買不起房子的人愈來愈多，經濟問題就會演變為社會問題，而面臨類似1989年日本房地產泡沫化，或2008年美國次貸危機的嚴峻考驗。

　　由此可知，雖然目前國內房價仍居高不下，並且還普遍存在ECFA與陸客自由行利多預期，唯在當前台灣與大陸經濟愈來愈密切發展趨勢下，任何有關大陸經濟硬著陸或軟著陸等問題，都會嚴重衝擊國內房地產市場。因此，未來國內房價跌與不跌主要因素仍與政府政策及大陸經濟情勢息息相關。

更多精采內容，請見《理財周刊》571 期
或訂閱理財周刊電子版