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102年11月份  第688期之四

安倍經濟學 周年成果檢視

魄力展現、尬子作風的強勢日本新首相「安倍」之名,一年來響徹全球,「安倍經濟學」一詞更讓世人琅琅上口,其所力推的「安倍三支箭」能否直中紅心,是否發揮振興經濟的達標功效,世人都在關注。


文.聶建中

  安倍是位回巢(朝)的再任首相。2006∼2007首任時,他的政績表現普普,國際間熟知者不多。再度走馬上任後,其大刀闊斧的強勢刺激經濟改革方案,讓他上任不到一年光景,已被視為數十年來日本最具影響力的首相之一,極受日本人民肯定,超高支持率甚至超過70%。

  安倍弓弩所發的「三支箭」,分別包含貨幣政策、結構改革、財政政策三者。檢視近周年後成果,多數人都持以讚揚掌聲。日圓劇貶20%帶動出口貿易暢旺、出口企業商海外盈利獲利激增(豐田汽車等)、日央行資產負債表膨脹三三%(自2012年11月以來)、GDP的年化季增約在四%左右、日經指數大幅飆升(年來漲幅達六六%)、日本多項產業曙光漸現……,就連房地產都呈明顯漲勢,這些皆可謂為「安倍經濟學」正著箭靶的豐碩成果。

  然而,檢視其所得成果,發現皆發自安倍的第一支「貨幣政策」箭,藉由日圓貶值提振出口所帶動的景氣增溫、股市上揚及通膨走高。

  至於第二支「結構改革」箭,企圖藉由刺激勞動力市場更具彈性、提高生產率、促進自由貿易等結構調整項來續航經濟上升力道,但這令日本陷入政治分歧,而高齡化的嚴峻問題亦受考驗,使第二支箭未能正著紅心,經濟提振力道步履蹣跚。

   目前市場關注第三支「財政政策」箭,第三支箭嘗試以財政減支及增加稅收為主,將會是一系列財政方案。日本消費稅調漲政策已出爐,2014年四月起消費稅自五%調高至八%,這個十五年來首次消費稅增加方案,將有機會讓日本每年增收八兆日圓稅收。

  但一刃兩面,減支增稅也將消減日本二%的GDP產值。「財政政策」箭的續航力及影響力,值得投資朋友持續關注。

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