南六企業去年受惠大陸手術衣等高階產品銷量激增，獲利大躍進，在新產能挹注下，估今年獲利仍有二五％以上增長幅度。

文．陳春霖

　　 專注不織布生產銷售與相關應用廠南六企業(6504)，預計五月七日掛牌上市，董事長黃清山指出，今(二○一三)年受惠中國大陸手術衣以及嬰兒紙尿褲等高毛利產品需求增加，合併營收較去年約僅成長五％，而淨利則有二五％以上的增長幅度。

　　黃清山表示，南六歷經年產一．六萬噸不織布產量，到受金融風暴衝擊大幅縮減至五千噸，至今達三．三萬噸，顯示公司進行體質調整完成，深受歐美日等品牌客戶肯定，且朝高階高毛利產品方向發展，甩開中國大陸的競爭。

每股ＥＰＳ成長近四成

　　現更承租台糖十萬平方米土地，第一期預計斥資八億元，年底整地完成，明年第一季投產，屆時產量將再大幅增加三○?三五％，因為新客戶持續的增加。以下是訪談概要：

　　《理財周刊》問(以下簡稱問)：是否說明公司目前各產品占營收比重？去年合併營收僅成長五％，但稅後淨利卻有二五％以上增長，原因為何？

　　黃清山答(以下簡稱答)：南六成立三十餘年，旗下有高雄橋頭與燕巢兩廠，大陸則在浙江平湖廠共三個廠。目前仍以濕紙巾與面膜占比最高，達四三．一三％，其他為水針不織布三六．八一％、手術衣三．四％、熱風熱壓不織布一六．六六％。

　　去年合併營收達三十七億元，年增長五％，稅後淨利一．九七億元，年成長達二五％，每股稅後盈餘三．一九元，年成長幅度更高達三八％，主要原因可從幾個銷售市況來看，台灣銷售占比從三八．六九％，稍下滑至三四．一二％，日本從一七．七九％下滑至一四．二五％，其他亞洲也呈現一％的衰退幅度。

　　中國大陸則從二五．一四％大幅成長至三四．一九％，且成長品項都以毛利較高的手術衣以及嬰兒紙尿褲等為主，是獲利能夠成長較大主因。

　　問：如前述，那麼兩岸是否有擴充產能的規劃？其投產時間為何？

　　答：確實，隨著中國大陸經濟的成長，對於高階不織布的需求日益增加，為此，大陸平湖廠已經增設兩台八十抽的濕紙巾產能線、一台三十抽產能線，以及一台面膜產線，預計第二季將開始投產營運。

　　另外，也斥資約六億元增加一條六．二米水針不織布產線，預計第四季投產，屆時月產能達一千五百噸，原先四．八米產線將全數供應手術衣客戶的需求。

　　整體來看，今年營運成長動能主要還是來自大陸市場，以第一季為例，手術衣出貨量就達到八百噸，創下單季銷售新高紀錄。

新廠區明年投產 產能提升三成

　　問：台灣橋頭廠與燕巢廠將進行整合至單一廠區，何時可完成，屆時產量增加情形如何？橋頭為自有土地，預計將做何規劃？

　　答：沒錯，事實上公司已覓妥新廠房用地，係向台糖承租面積達七．三公頃土地，已經取得開發許可，年底前完成整地，初期將投資八億元籌建新產能設備，預計二○一五年可進行投產運作，屆時會將目前兩廠區整併至單一廠區。

　　主要生產高階水針不織布相關應用產品，供應中國大陸以外，包括台灣、日本與歐美等市場。雖然前述幾個市場去年呈現衰退，但實際高階產品的需求是增加的，因此新廠區產量將較現今兩個廠產線提升三○?三五％，支應未來新客戶訂單的開發。

　　至於橋頭廠一萬平米自有土地，因處於新市鎮開發區，不管是規劃興建商辦大樓或處分，都有不錯的獲利。不過，公司也考慮籌設為不織布觀光工廠或博物館等方式，充分利用閒置資產，目前都尚未定案。

股本溫和擴大 現金股利為主

　　問：大陸低價不織布產品所可能帶來的衝擊為何？是否有因應策略？原料價格波動是否影響獲利？

　　答：過去台灣約有百餘家不織布廠商，如今則僅餘十餘家。同樣的，大陸廠商技術與管理均落後台廠十年，其所生產的低價產品僅適用於農業與工業用布，或是手提袋等低階市場，這是南六積極朝高階產品發展的策略，事實上，大陸平湖廠也是採取相同策略與當地廠商區隔競爭。

　　不織布石化原料約占比重高達六成，確實會受原料價格波動而影響產品價格，但現今採取備料一季方式，避免原料價格波動太大侵蝕獲利。

　　問：公司進入資本市場主要目的為何？掛牌新股募集資金用途為何？

　　答：公司幾乎是零負責經營，與客戶關係穩固。此次能夠順利進入資本市場，主要是希望建立知名度，持續開發新客戶，也期盼藉由資本市場的監督，給予公司更大責任感與壓力，邁向新的發展領域。(文未完)

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